面板行业供需关系将迎来改善。TrendForce集邦咨询认为,年第三季度面板稼动率预计降至7成,较今年第二季大幅减少近7.3个百分点。行业减产有利于面板供需达成新的平衡,随着前期库存逐渐消化,整体行业有望迎来底部拐点。
面板价格周期性底部显现,中小尺寸TV面板三季度末有望止跌回稳
年上半年受国际局势动荡、全球通胀等因素影响,终端消费市场需求疲软,面板行业景气度下行,各大面板企业业绩承压。TCL科技(.SZ)上半年预计实现营业收入亿元-亿元,较上年同期增长13%-15%,净利润预计为18.5亿元-20.5亿元。此外,台系面板厂商友达光电第二季营收.8亿新台币,季度减幅达22.9%,创下近九个季度新低,相同情况的还有群创光电,第二季合并营收.02亿新台币,季度减幅达17.2%。
面板行业的周期性主要受到供给端和需求端动态影响,供给端受产能新增影响,需求端受市场对电视、手机、笔记本电脑等需求波动影响。而本次面板行业的周期下行主要由于需求侧下滑所致,受疫情、地缘战争、全球通胀等多因素影响,全球经济复苏放缓,家电及消费电子市场需求疲弱,面板价格也因此呈现持续下跌态势,据CINNOResearch数据统计,5月TV面板价格已低于现金成本水平。因此,受行业短期变化影响,年上半年各大面板厂商净利下滑、业绩承压明显。
目前为止,LCD产能已基本完成国别转移,行业格局持续优化,龙头企业定价权逐步显现。面对需求的快速下滑,面板企业通过调整稼动率积极应对,推动面板供需达成新的均衡。
6月起,主流面板企业均制定了各自的减产计划,目前已起到一定效果。7月以来,面板价格下跌呈现收敛迹象,据TrendForce数据显示,7月上旬面板各尺寸报价跌幅收敛,其中电视面板除了65吋外,其他大致与上月持平。洛图科技分析师王先明接受媒体采访时表示,中小尺寸液晶面板价格会在今年三季度内大概率企稳;55吋以上面板的价格走势尤其取决于高世代线的稼动率,平均75%-80%左右的稼动率方会反转局面;加上TOP厂商的减产策略,买卖情绪正在发生变化,价格企稳只是一个时间问题。
此外,华西证券也认为,众多终端厂商砍单造成面板市场在传统旺季进行减产,而在最新的缩产信号下,整体面板价格有望迎来周期底部。
TCL科技为筑底回升积蓄力量,有望进一步释放行业竞争力
市场认为,短期来看随着第三季度面板产能减少,面板库存将得以消化,面板产业有望迎来修复。
从长期来看,因韩厂加速出清LCD产能,全球LCD显示行业供给集中在中国大陆,产业集中度提升。需求方面,具有价格优势的LCD仍是终端市场的主流选择。银河证券研究报告指出,未来三年LCD产能的复合增速为3.1%,LCD需求端的复合增速为6.5%左右。供需合力作用下,未来随着面板价格回归合理的区间,面板企业头部效应也将愈加明显,TCL科技作为全球第二大面板厂商也将受益。
此外,面对面板行业周期性影响,从长期来看,面板企业从大尺寸显示向全尺寸、高端化的发展成为破局的关键。而TCL科技已在这个方向加速前进,不断构建高端产品体系,优化业务组合及营收结构,将在未来进一步释放业绩潜力。
未来,TCL科技将凭借产能优势、产品结构优势穿越面板周期,同时持续聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料的泛半导体战略,实现高质量发展。
