力克宁补骨脂白斑抑菌液 http://www.kingbaby.com.cn/gushi/12833.html近期，市场调整频率和速率明显加剧，资金观望情绪浓厚。盘面上，题材热点切换加速，行业板块轮动分化。伴随假日效应逐渐退去，最新发布的9月经济数据和陆续披露的上市公司三季报，对接下来市场运行发出怎样的指示？价值型主导投资风格还会延续吗？周期和龙马行情会不会卷土重来？本期邀请信达证券高级策略分析师谷永涛、光大证券财富管理中心余纯、国泰君安证券首席策略分析师林隆鹏参与讨论。上涨承压周期回调中国证券报：10月以来，沪综指两次触及点，相比节前，市场中枢明显上了一个台阶，但目前资金心态反而表现谨慎，您认为原因何在？谷永涛：进入10月以后，9月宏观经济数据陆续披露，PMI超预期回暖提高了投资者对经济复苏的信心，结合节前的定向降准政策，市场对流动性的预期也开始回暖。在经济和流动性的双重支撑下，上证综指在盘中突破点。此外，社会融资数据的公布也改善了投资者对总需求的预期。宏观经济数据回升是近期股指中枢抬升的重要因素。然而，从流动性角度来看，虽然节前公布了定向降准方案，但具体实施仍有一个季度时间，短期流动性压力仍是压制市场估值的重要因素。余纯：今年市场上涨动力主要来自消费、金融、周期三大板块的轮动走强。这一进程自9月中旬开始发生了一些变化，周期股受经济数据影响开始调整。从周期板块撤退的资金开始向消费、金融板块积聚，同期涨幅最大的五个板块，无一例外全部是消费板块。银行、非银金融也是期间为数不多上涨的板块。周期板块整体的弱势表现使得市场赚钱效应回落，避险情绪回升，资金纷纷向业绩相对稳定、防御性好的板块抱团。此过程已延续一个多月，被抱团的板块也积累了较大涨幅，市场开始
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