北京中科白癜风医院优惠活动 https://disease.39.net/yldt/bjzkbdfyy/今日市场分化运行，上证指数高开震荡走高，收.97点涨1.11%，顺周期板块持续走强，尤为涨价逻辑比较猛的顺周期细分方向表现最佳，成为短期最热门的方向，而科技股继续领跌。乘风破浪的顺周期板块，当前还有哪些隐藏的价值洼地？今天同花顺专家团邀请了天弘周期策略、天弘优质成长的基金经理——谷琦彬先生为大家分享。嘉宾简介：谷琦彬，电机工程与应用电子技术硕士学位，天弘精选混合型证券投资基金、天弘周期策略混合型证券投资基金、天弘优质成长企业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。历任中信证券股份有限公司研究员，瑞银证券有限责任公司研究员，国泰君安证券股份有限公司首席研究员。嘉宾核心观点：1、集运行业目前的市场逻辑更多还是集中在供给侧或者区域的错配上，后面随着全球经济恢复，逻辑有望切换到需求侧的超预期方面，板块的向上动能或更强。2、地产板块的估值处于很有吸引力的水平，我们认为短期来看板块仍然政策承压。3、金融板块是重要的周期股，其中保险行业经营模式具备典型的价值特征，值得在适合的位置进行长期投资。4、在全球的新能源汽车产业链中，中国最具备比较优势的是中游制造环节，我们在持仓中更多表达了对电池等重要零部件和关键材料等龙头公司的认同。5、在成长型行业中，光伏和风电的估值偏低，但增速较快，长期来看具备明显的投资价值。访谈详细内容：1、下半年有些机构一直在喊“风格切换”，认为市场正在从成长向周期切换，您是如何看待这些观点的？谷琦彬：上半年市场的结构化特征显著，从7月初开始，价值类低估板块开始表现较强，市场也开始频繁地讨论风格切换的可能。从三季度到目前的实际市场表现来看，价值类板块也确实明显跑赢了前期的强势板块，近期开始全球市场的价值风格也开始大幅走强，对于风格切换应该说市场已经给出了答案。2、素有“周期之王”之称的集运行业，经过十多年的低迷之后，今年是否迎来了真正的周期反转，您如何看？谷琦彬：集运行业的周期波段比较大，经过多年的低迷后，今年开始有了一些边际变化，目前市场的逻辑更多还是集中在供给侧或者区域的错配上：由于竞争格局的改善，在疫情爆发初期行业成功地自律性削减了供给去匹配当时需求的冲击；后期中国的疫情控制好于海外，出口景气度抬升，区域性的集运需求明显好于预期。我们认为后面随着后疫情时代的到来，全球经济恢复正常，逻辑有望切换到全球需求侧的超预期方面，板块的向上动能或更强。3、看您管理的天弘周期策略，一季度还重仓了两只地产股，但从二季度就集体调出，这是为何，能谈谈调出的原因和对地产股的看法吗？谷琦彬：地产板块的估值处于很有吸引力的水平，我们认为短期来看板块仍然政策承压，但从长期来看，随着“三条红线”的落地，地产龙头的头部化特征将加速，届时可能有较大投资机会。4、二季度开始，您在重仓股中调入了证券和保险龙头，提高了金融板块的持仓占比，证券和保险也属于周期股吗，您当前如何看这两个板块？谷琦彬：金融板块是重要的周期股：保险行业经营模式具备典型的价值特征，当期的新单会对在后续长周期内释放业绩，不断累积，我们认为保险行业是时间玫瑰，值得在适合的位置进行长期投资，在后疫情时代保险公司的保费等经营数据也将有望好转。证券公司短期来看高频经营数据持续靓丽，长期来看中国资本市场的发展离不开健康强大的证券公司，目前证券板块股价也隐含了一定的整合预期。5、7月份，金融板块走势非常强势，对您产品的业绩贡献应该蛮大，回过头来看，您能谈谈当时调入的思考吗？谷琦彬：金融板块在上半年收到疫情压制，金融板块的龙头都在历史很低的估值水平上，我们认为利空的影响已经充分反映到股价中，而随着市场逐渐切换到后疫情时代，经济的常态化将带动金融板块的价值重估。6、看您管理的天弘优质成长重仓了新能源板块，但没有国产新能源汽车龙头的身影，您能谈谈没有重仓的原因吗？谷琦彬：在全球的新能源汽车产业链中，中国最具备比较优势的是中游制造环节。中国作为制造业大国，中游制造的系统化工业基础和性价比优势明显，同时在政策的推动下中国的新能源汽车行业已经高速发展多年，在供应链方面具备更多的经验，大浪淘沙下各细分行业的真正的龙头也经过洗礼逐渐凸显。我们在持仓中更多表达了对电池等重要零部件和关键材料等龙头公司的认同。7、新能源产业链非常复杂也非常长，您最看好哪个核心赛道？谷琦彬：我们认为还是要看中国产业链的核心优势在哪里，比如新能源汽车的中游制造环节和光伏产业链。8、光伏和风电，您预计后续还能炒作多久，投资这个板块需要注意什么？谷琦彬：中国提出碳中和目标，海外新能源政策也不断加码，我们认为在成长型行业中，光伏和风电的估值偏低，但增速较快，长期来看具备明显的投资价值。9、您现在所管理的基金能涨抗跌，您是如何控制回撤的，您是否在估值、择时方面有更深入的理解？谷琦彬：每个人的风格有差异，我个人比较喜欢在底部发掘市场未充分定价的优质龙头，赚认知兑现的受益，不太喜欢情绪过于高涨一致的泡沫阶段。10、您在担任基金经理前，做过很长时间的卖方工作，这段工作经历对您现在做投资工作有哪些影响？谷琦彬：卖方工作让我发掘了一些优质的龙头公司，也结识了很多思想有深度的基金经理，这对我的世界观和投资观都大有裨益。+50.95%近一年收益率天弘周期策略混合查看详情风险提示：以上观点不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。同花顺专家团，是由同顺号团队倾力打造的行业专家访谈专栏。
转载请注明：http://www.usdjo.com/yfzz/23757.html
