上市公司经营业绩对股票市场运行具有极为重要影响，宏观经济周期性运行因此成为对股票市场运行的重要因素。同时经济越发展，金融市场越发达，股票市场通过多种机制对宏观经济周期性运行产生越来越大的影响。
一、股票市场周期与宏观经济周期理论
1.股票市场周期
股票市场周期是股票市场长期上升趋势和长期下降趋势交替出现循环往复的过程。汉米尔顿认为，股票市场包含三种运动，基本运动、基本运动之中的次级运动和日常波动，基本运动是最为重要的运动。按照从波峰到波峰或从波谷到波谷计量周期的方法，一个基本牛市运动和一个基本熊市运动构成一个股票市场周期。
一个完整的股市周期可分为两个长期趋势或基本运动、四个基本阶段。两个长期趋势是长期上升趋势和长期下降趋势。四个基本阶段是牛市阶段、牛市向熊市过渡的高位盘整阶段、熊市阶段、熊市向牛市过渡的低位徘徊阶段。在每个基本阶段，股市不同指标相应具有不同表现，股票成交数量、股票价格是两个最重要的指标，它们在每个阶段的表现很具代表性。
在牛市阶段，股票交易量大增，交易价格高涨，有价有市；在牛市向熊市过渡的高位盘整阶段，股票交易量萎缩，股票价格高位盘整，有价无市；熊市阶段，价格下跌，交易量继续下降，价跌量减；熊市向牛市过渡的低位徘徊阶段，交易量持续走低，股票价格低位徘徊，无价无市。
2.宏观经济周期
宏观经济周期是国民经济扩张与收缩交替运行、循环往复的过程，从统计学意义看是宏观经济变量偏离于长期趋势的波动过程。一个完整的宏观经济周期可分为四个阶段，依次为：衰退－萧条－复苏－繁荣。
以上四阶段亦可简化为繁荣和萧条两个主要阶段，衰退和复苏阶段分别是通往萧条和繁荣的过渡阶段。
以繁荣和萧条为基本特征，可将宏观经济周期划分为扩张期和收缩期，复苏和繁荣阶段是扩张期，衰退和萧条阶段是收缩期。宏观经济周期是以大工业生产为特征的现代经济的普遍现象和基本特征。宏观经济周期按照时间长短可分为四种类型。基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期和康德拉季耶夫周期。
自世界上第一次经济危机爆发开始，经济学家开始
