来源：雪球一、去年初研究猪肉板块的投资逻辑，和朋友总结了有四个历史性罕见的机会：1、历史性罕见的疫情，我国历史上从来没有如此严重的疫情，2、历史性罕见的供应缺口，如此严重的疫情，带来大量生猪淘汰后的缺口是历史罕见的，3、历史性罕见的种猪和能繁母猪缺口，同第2点一样，疫情对种群也是大量淘汰，导致种群也出现巨大缺口，4、历史性罕见的行业集中度提升时机，早几年都是散户养殖的局面，过1-2个猪周期后大集团将扩张为主导，就现在这几年是行业集中度由低到高的提升时间段。将近2年时间了，这四个历史性罕见的机会，带来的高猪价以及带给行业的暴利，牧原股份，新希望，天邦股份等上市公司股价涨幅巨大，带给当初的投资者的回报也是非常巨大的。同时也要明白，这么高的猪价肯定不是常态，前面3个逻辑会慢慢弱下去的，未来3年猪价，将是一个慢慢回归正常猪价的过程，并且股票市场对猪价的预期也是反应了最悲观的预期。二、猪价进入下行周期，板块的投资逻辑还有哪些？这是一个万亿级别的、刚需消费的市场，没有存货，全现金交易，行业都还没有出现大象级别的企业，所以，四个逻辑剩下的最后一个逻辑，也是最重要的一个逻辑，历史性罕见的行业集中度提升时机。正如刚刚的牧原股东会上，秦总说的那样，行业都在发展，都在挖自己的河，有共同的很大的市场，还没有形成直接的市场竞争，在这个历史时期，长期成为食品级公司是完全有可能。简单说这就是一个超级阿尔法逻辑，行业总规模没变，但是集中度提高过程中，行业龙头们的扩张速度，会超过猪价下跌的速度，所以，业绩的拐点还未到来，那么现在股票市场对于未来二年猪价下跌的悲观反应，大概率会挖出行业板块一个超级黄金坑，对比一下其它板块优秀上市公司的估值，尤其是其它刚需消费品的估值，现在猪肉板块不到10pe的估值，明显市场出现偏见，这也带来了机遇，一旦市场发现在猪价下行周期中，出栏的增速可以抵消猪价下跌，其实利润还在不断提升，那么高成长性的逻辑会从周期股逻辑转变过来。三、尤其未来的大趋势还有全产业链逻辑，更不是一个简单的周期股的低估值作者：王富贵链接：
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