来源：智通财经网
智通财经APP获悉，高盛的预测数据显示，美股目前仍处于熊市阶段，绝对和相对估值指标仍显示，美股当前的估值仍高于历史平均水平。高盛的股票策略团队指出，标普指数(SP)今年年初的市盈率(PE)为21倍，为年以来的第91百分位数。虽然目前已下降至15.8倍左右的水平，但仍处于第66百分位区域。
高盛策略师DavidKostin领导的团队写道:“尽管经济衰退风险上升，地缘政治紧张，且全球宏观经济前景普遍不明朗，但盈利收益率差值——即股票风险溢价的常用衡量指标，仍接近15年来的最低水平。”“与10年期美国国债和投资级公司债券的实际收益率相比，标普指数的估值高于年以来的75%区域。”
此前，来自投资机构MKM的策略师MichaelDarda曾表示，自美股市场1月见顶以来，股市的风险溢价水平实际上已经大幅下降。
在寻找廉价股票的策略之中，高盛在罗素指数(相关ETF：IWB.US)成分股中筛选出了一些周期性股票，这些股票相对于衰退期的收益水平而具有吸引力，同时也表现出扎实的基本面。
DavidKostin等策略师表示：“作为一项压力测试，我们将罗素的周期性股票在年的每股收益预期普遍下调30%，并选择那些在压力测试收益中市盈率低于15倍、低于10年期市盈率中值的股票。”“同时我们也排除了那些资产负债表弱于平均水平、特别是那些上个月的每股收益修正为负值的股票。”
高盛筛选出的适合在经济衰退期进行配置的股票标的是:
PulteHome(PHM.US)，以当前市场对年普遍EPS预期为基准，PE为4.2倍，EPS下调30%之后的PE为6倍水平;后面股票的后面2个数值均对应此两者水平。
TollBros(TOL.US)4.6,6.5
Mosaic(MOS.US)4.8,6.9
ArrowElectron(ARW.US)5.6,8.0
Vontier(VNT.US)5.7,8.1
PVH(PVH.US)5.8,8.2
Avnet(AVT.US)5.8,8.3
CapriHoldings(CPRI.US)5.9,8.4
Hanesbrands(HBI.US)5.9,8.5
Brunswick(BC.US)6.3,9.0
Whirlpool(WHR.US)6.5,9.3
BorgWarner(BWA.US)6.7,9.6
CFIndustries(CF.US)7.0,10.0
SkyworksSolutions(SWKS.US)7.2,10.2
MohawkIndustries(MHK.US)7.2,10.3
SteelDynamics(STLD.US)7.5,10.8
BuildersFirstSource(BLDR.US)7.6,10.8
Tapestry(TPR.US)7.6,10.9
WESCOinternational(WCC.US)7.6,10.9
OwensCorning(OC.US)7.7,11
Coherent(COHR.US)7.8,11.2
UnivarSolutions(UNVR.US)7.9,11.3
Qorvo(QRVO.US)8.6,12.2
Qual AGCO(AGCO.US)8.7,12.4
TempurSealy(TPX.US)8.8,12.6
XPOLogistics(XPO.US)8.8,12.6
FortuneBrandsHomeSecurity(FBHS.US)9.0,12.8
Polaris(PII.US)9.2,13.1
ManpowerGroup(MAN.US)9.2,13.2
Carters(CRI.US)9.3,13.3
ScottsMiracle-Gro(SMG.US)9.4,13.5
Lumentum(LITE.US)9.7,13.8
Nucor(NUE.US)9.7,13.9
SchneiderNational(SNDR.US)9.8,14.0
EagleMaterials(EXP.US)9,9,14.2
UnderArmour(UA.US)10.1,14.5
Albemarle(ALB.US)10.3,14.7
Skechers(SKX.US)10.3,14.8
Mattel(MAT.US)10.4,14.8
Sonoco(SON.US)10.4,14.9
