北京中科白癜风医院爱心分享会 http://nb.ifeng.com/a/20171201/6196943_0.shtml黄亮招商基金资深策略分析师新西兰梅西大学金融学本科、研究生。历任第一创业证券总部研究部VP；国信证券首席投资顾问。熟悉宏观经济和金融市场，覆盖市场策略、基金投资研究，擅长运用基本面分析，结合产业发展趋势，进行行业及公司的深入研究，提供二级市场投资策略和研究服务。以下是采访实录今年市场风格更均衡化后期会发生风格切换第一财经蒋汉昆：本期《资本有道》邀请的嘉宾是招商基金资深策略分析师黄亮先生。近期有观点提到A股进入了新一轮的风格切换窗口期，在您看来，春节后A股市场的风格将会发生怎样的改变？招商基金黄亮：风格切换是今年大家关心的一个非常核心的问题，但其实今年的整个市场，应该说整体的收益预期可能不会像年和年那么极致。因为我们都知道前两年是指数的大行情，今年我们面临的宏观环境其实是在疫情之后的复苏，同时叠加流动性温和回收的政策。在这样一个组合之下，我们认为今年整个市场可能整体是震荡往上，或者说是震荡走平、涨幅收窄的市场。从风格的角度上来看，我们知道在过去10年当中，A股的历史上其实有三轮这样的结构式震荡行情，最有代表性的就是年、年和年，那年和年是以科技创新产业趋势为主导的行情，年是供给侧改革之下的蓝筹白马股行情。所以我们认为今年可能是一个蓝筹和成长股更加均衡、多点开花的市场。整体上我们觉得市场风格可能不会像前两年那么极致化，可能更多会偏均衡化一些。那就意味着在节后，有可能我们看到现在市场上所谓基金抱团或者说机构集中度比较高的这些行业，有可能在后期会发生风格的切换。切换到哪些方向呢？比如说今年受益于涨价预期的周期股，还有像受益于金融改革之下、供给侧改革之下的金融，我觉得这些行业都有可能会出现一定估值修复的机会。今年收益难度增加
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